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小粳米不小!2000亿市场托起南北产销 粳米期货化解价格波动风险 3550元吨基准价正式公布
栏目:行业新闻 发布时间:2019-11-19 00:17

  8月16日,大商所粳米期货将正式挂牌交易。15日下午,大商所粳米期货各合约挂牌基准价为3550元/吨。

  目前国家对2019年生产粳稻的最低收购价已经公布,为1.3元/斤,按此计算的粳米出厂价至少得3800元/吨,粳米期货挂牌基准价是不是低了?事实上,券商中国记者从各方了解的最新情况看,基准价符合市场预期。

  业内人士提醒投资者,要准确了解不同年份粳稻拍卖价格,准确★▽…◇估算不同年份粳稻生产粳米的价格,对能够参与期货交割粳米的价格有较为准确的判断;二是对照脂肪酸值等指标,提前检验摸底,保证交割的粳米符○▲-•■□合要求。

  2018年全国粳米产量约4700万吨,按平均价4300元/吨计算,我国粳米市场规模超2000亿元。可见,粳米虽小,市场规模也不算小,而且承载着一个巨大的全国市场。业内人士期盼,粳米期货的上市能够为行业企业提供价格信息及避险手段,助力粳米加工企业稳定生产经营,利于其整合升级、做大做强,进而提高整个行业的规模化程度及发展水平。

  目前国家对2019年生产粳稻的最低收购价已经公布,为1.3元/斤,与2018年相同,按此计算的粳米出厂价至少得3800元/吨,粳米期货挂牌基准价是不是低了?一位资深期货投资者一语点醒记者,“期货合约价格往往反映的是当时市场上交割成本最低的产品价格”,他说,因为参与交割的◆◁•投资者为获得自身利益最大化,通常会选择符合期货交割质量标准、且现货价格最低的产品用于交割。对于粳米期货来说,投资者也会倾向于交割“成本最低”的粳米。“虽然3550元/吨的期货价格◆■低于新粮价格,但考虑目前市场上早年粳稻生产的粳米占有相当大比例,比如今年黑龙江拍卖量最大的为2014、2015年粳稻,其成交均价约在2029、2250元/吨,算上拍卖相关费用,对应粳米▼▲出厂价格分别约为3400和3650/吨,综合考虑这一情况,该挂牌基准价是比较合适的。”他说。

  据了◆●△▼●解,粳稻市场长期实行最低价收购政策,目前,不仅当年粳稻生产的粳米在市场上销售,国家拍卖的早年粳稻加工的粳米也可进入市场,并进入终端消费环节。为避免储存时间过长、储存条件不好而品质差的粳稻生产的粳米进入期货交割,粳米期货在国标基础上,增加了脂肪酸值这一能够有效判定新陈度的指标,规定脂肪酸值指标不超过18mg/100g,而对于生产粳米所用粳稻的年份,则不做要求。

  记者从黑龙江某米厂获悉,目前国家对进入食用消费领域的大米没有年份要求,只要储存好,符合国标等相关要求,都可以进入市场。目前米厂加工的“新粮”定价高,主要走品牌销售渠道,更大量的米是通过参与拍卖符合食用条件的早年粳稻加工而成,批量发运至全国各地。该负责人告诉记者:“每年1月时,虽然国家停止粳稻拍卖,但很多大型米厂都有能力提前将拍卖获得低价稻谷存储到1月再加工销售,如果期货价格定在3800元/吨,这些企业就会有很大的套利空间,因此3550元/的价格更合适。”

  某期货公司负责人提示,对于准备参与粳米期货交易、交割的投资者,要重点做好如下两方面功课:一是准确了解不同年份粳稻拍卖价格,准确估算不同年份粳稻生产粳米的价格,对能够参与期货交割粳米的价格有较◇•■★▼为准确的判断;二是对照脂肪酸值等指标,提前检验摸底,保证交割的粳米符合要求。

  米业集团有限公司副总经理孙鹏介绍到,我国是世界第一大粳米生产国,产量约占全球总产量的68%。近年来,我国粳米产量逐年增加。2018年,我国粳米总产量约为4700万吨,相较2003年,年均增长率约为4.2%。由于粳米口感好、饭味香,粳米在大米总比例中的占比逐年提高,由2003年的23.5%提高到2017年的33%。

  “受粳稻种植区域所限,我国粳米加工呈现明显的地区性特征,东北及江苏是我国两大粳米生产区。”孙鹏说道,2017年,我国粳米产量排名前四位的省份分别为黑龙江(约1616万吨,占34.5%)、江苏(▲=○▼约1221万吨,占26.1%)、吉林(约456万吨,占9.7%)和辽宁(约334万吨,占7.1%)。

  华北黄淮地区、华东地区和东北地区是主要消费区,消费量分别占我国总销量的27.4%、26.5%和22.8%,消费量排前三位的省份分别为江苏、辽宁和山东,2017年,消费量分别为499万吨、305万吨和288万吨。

  正是粳稻虽小却承载着一个巨大的全国市场,为保障产区种粮农民收益,国家持续多年在黑龙江启动临储收购政策。从2009年开始,国家连续调高稻谷最低收购价,2014年达到最高并维持了3年,连续多年的大规模粳稻临储收储构成庞大的粳稻库存。

  “由于庞大粳稻库存集中到国家手中,黑龙江当地的米厂只能参与中储粮临储粳稻竞价销售,从而取得原料。” 黑龙江春华秋实粮油有限公司执行董事、总经理那立新表示。过去一段时间,中储粮临储粳稻已经逐渐投放市场,成为当前市场粳稻的唯一供应主体。当前,2019年国家继续规定在黑龙江粳稻产区进行临储收购,收购价格确△▪▲□△定为1.3元/斤。

  尽管国家通过中储粮临储收购保证了种粮农户的利益,但是由于粳米消费市场是一个完全市场化的市场,中间企业众多,加工能力普遍较小,导致利润率偏低,行业企业在参与粳米加工销售面临价格波动的不利风险,抗风险能力普遍较弱。

  统计数据显示,2016年,全国规模以上大米加工企业8000多家,企业年处理稻谷能力约3亿吨,每家企业年处理稻谷能•●力平均仅约3.5万吨。同时,我国粳米市★-●=•▽场•□▼◁▼的集中度也比较低,目前全国前10大加工企业年处理粳稻能力合计约1000万吨,仅占全国粳稻总处理能力的11%。

  “粳米加工行业亟需改变。”益海嘉里(佳木斯)粮油工业有限公司总经理张慧卓说道,一方面,从收购角度来说,每年在国家临储收购启动之前,粳米加工企业就需要一次性把全年的粳稻加工数量收购进来,收购库存将使企业面临库存价格下跌风险;另一方面,从销售角度来看,粳米销售是一个全国性市场,黑龙江受运输距离远、物流费用大等客观原因限制,天然的粳米销售价格就得低于江苏、安徽等产区市场价格,一旦华东市场•☆■▲价格下跌,将使东北粳米企业面临销售亏损。面临上下游两头价格波动,粳米加工企业目前束手无策。

  黑龙江春华秋实粮油有限公司执行董事、总经理那立新说,目前粳米销售过程中的价格波动风险还没有办法规避,只能随行就市,一单一价。目前,粳米加工行业利润为80-100元/吨,净利润率2%-3%左右。随着粳米价格波动呈逐年加大之势,粳米加工企业存在着较大的经营风险。

  那立新以自身企业为例表示,企业生产的粳米主要销往华东、华中地区。由于黑龙江运输距离远等物流原因,从节省物流费用角度需要从锦州、营口等地海运发货,由于发货时间长,企业面临的价格波动风险较大。“例如,从东北海运至华东、华中地区大概需要40天到60天的时长,今年5月份,企业发往泸州▼▼▽●▽●2000吨粳米,但在粳米运输过程中,由于国家临储粳米竞价销售拍卖价开始执行,导致当时华中地区的大米销售价格平均下跌了两毛多钱,每吨损失大概在500元左右。”

  “过去几年多家粳米加工厂已经停工。”孙鹏说▪…□▷▷•道,受“稻强米弱”市场格局影响,叠加粳米加工进入门槛低、技术含量低,市场竞争大,导致企业粳米加工亏损严重,所以部分生产线只能停工。

  如何破解成为摆在所有粳米产业企业面临的主要难题。“粳米期货上市恰逢其时,或会为行业企业带来曙光。” 张慧卓说道,如果粳米期货上市了,那家贸易商的5000吨粳米订单就可以接单了。粳米期货上市后,粳米企业可以通过一边和贸易商签署粳米销售合同,一边在期货市场进行买入套▲●…△期保值,锁定一定的加工利润,所以,希望粳米期货尽快在大商所上市。

  此外,张慧卓认为,从大的层面来看,粳米期货上市后,企业可以依据加工情况适时的在期货市场进行套期保值,管理终端粳米销售风险。利用粳米期货平台,可以为企业提供双向保障,所以希望粳米期货尽快上市。

  孙鹏表示,大商所上市粳米期货,将能够为行业企业◁☆●•○△提供价格信息及避险手段,助力粳米加工企业稳定生产经营,利于其整合升级、做大做强,进而提高整个行业的规模化程度及发展水平。

  孙鹏表★◇▽▼•示,粳稻期货虽已上市,但交易不够活跃,期货市场功能也难以发挥。上市粳米期货,可通过套利关系等因素促进粳稻期货活跃,形成合力更好地服务产业。一方面,粳稻期货可解决农户销售稻谷和米厂采购稻谷环节的避险需求,而粳米期货可解决米厂销售大米和☆△◆▲■消费客户采购环节的避险需求,二者结合起来,才能形成完整的稻米产业链避险体系;另一方面,从现货市场的贸易流通来看,粳米的贸易流通量占近80%,粳米具有广泛的市场需求,适合开展期货交易。同时,从国内外已开展的稻米类期货交易看,基本上都是以大米为交易标的,上市粳米期货在标的选择上与国内外期货市场普遍做法保持了一致。

  对于粳米▲★-●期货的上市,那立新更是积极盼望。“粳米期货是企业管理风险的一个有效平台,就不用担忧货物运输过程中的价格下跌风险,一旦粳米期货上市了,企业就可以通过卖出粳米期货进行保值,从而管理40—60天的货物运输时间风险。” 那立◇=△▲新说道,同时,“粳米期货上市,我们同样会建议下游客户一起来参与进行风险管理,我们通过粳米期货卖出保值,下游客户可以通过粳米期货买入进行保值,上游担忧价格下跌、下游担忧价格上涨的难题就可以有效规避。”

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